El riesgo país argentino retrocede con fuerza este viernes luego de que el Gobierno anunciara el regreso a los mercados internacionales con la emisión de un nuevo bono en dólares. El indicador de JP Morgan cae 21 unidades, hasta los 613 puntos básicos, en medio de una mejora generalizada de los títulos soberanos.
La Secretaría de Finanzas confirmó la licitación para el 10 de diciembre de un bono del Tesoro en dólares, con vencimiento en noviembre de 2029 y una tasa del 6,5% anual, lo que marca el retorno del país a los mercados voluntarios después de casi siete años.
Primera emisión soberana desde 2018
El anuncio fue recibido con entusiasmo en las bolsas: los Bonares y Globales, surgidos de la reestructuración de 2020, registraron subas inmediatas y arrastraron el riesgo país a la baja.
La nueva colocación sucede a la reciente ola de emisiones corporativas y subnacionales, como la de Santa Fe (USD 800 millones al 8,1%) y la de la Ciudad de Buenos Aires (USD 600 millones al 7,8%).
En una entrevista televisiva, el ministro de Economía Luis Caputo celebró la noticia:
“Estamos volviendo al mercado con un bono a cuatro años y un cupón del 6,5%: es un dato importantísimo”.
Y aseguró:
“Este es el Gobierno que más compró reservas. Ha sido más difícil acumular porque Argentina no tiene crédito y teníamos que cancelar la deuda heredada”.
Para qué se usarán los dólares de la colocación
La emisión busca cubrir vencimientos de deuda en dólares a comienzos de enero de 2026, por unos USD 4.200 millones, en un contexto de escasez de reservas netas del Banco Central.
Según estimaciones de Max Capital, los fondos se destinarán principalmente a cancelar parte del capital de los bonos AL29 y AL30, cuyos pagos operan el 9 de enero.
Al tratarse de un instrumento bajo ley local, la emisión no requiere aprobación del Congreso.
Por qué el mercado reaccionó positivamente
Analistas interpretan que Hacienda ofrece un plazo más corto para evitar convalidar tasas superiores al 10% en bonos de mayor duración. El nuevo título vence solo cuatro meses después del AL29, lo que reduce la incertidumbre del inversor.
El comunicado oficial destacó:
“En un contexto de fuerte compresión de tasas por el resultado electoral y el desempeño del programa económico, el Tesoro amplía sus objetivos financieros sin afectar las reservas del BCRA”.
Qué significa para el riesgo país
El índice de JP Morgan, que mide el sobrecosto de deuda frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos, ya había perforado los 600 puntos entre el 10 y el 11 de noviembre. La nueva baja a 613 refleja la lectura favorable del mercado sobre la estrategia de financiamiento oficial, aunque aún mantiene a la Argentina en niveles elevados de riesgo.
