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Dos consultoras privadas recalcularon el IPC con la canasta de consumo de la ENGHo 2017/18, que el Indec tenía previsto incorporar. LCG estimó una inflación de 2,5% en julio, mientras que Equilibra obtuvo el mismo 2,1% que el dato oficial. En ambos casos, el acumulado anual habría sido mayor.
La inflación de julio volvió a poner bajo la lupa la metodología con la que se mide la evolución de los precios en la Argentina. Mientras el Indec informó una suba mensual del 2,1%, dos consultoras privadas calcularon cuánto habría dado el índice si se hubiera utilizado la canasta de consumo más reciente, basada en la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) 2017/18.
Los resultados fueron diferentes. LCG estimó que la inflación de julio habría sido del 2,5%, mientras que Equilibra calculó un 2,1%, exactamente el mismo porcentaje que informó oficialmente el Indec.
La diferencia aparece con mayor claridad al observar el acumulado de los primeros siete meses del año: mientras el IPC oficial acumuló 19,3%, LCG calculó que con la nueva canasta habría alcanzado 21,3% y Equilibra estimó un 20,5%.
Qué informó el Indec sobre la inflación de julio
El dato oficial mostró que los precios aumentaron 2,1% en julio, por encima del 1,9% registrado en junio. De esta manera, la inflación acumulada en los primeros siete meses de 2026 llegó al 19,3%, mientras que la variación interanual alcanzó el 33,8%.
El registro de julio interrumpió una secuencia de tres meses consecutivos de desaceleración.
Dentro del índice, el IPC Núcleo aumentó 1,8%, los precios Estacionales subieron 4,5% y los Regulados avanzaron 2,1%.
Por divisiones, Recreación y cultura encabezó las subas, con un incremento del 5%, seguida por Restaurantes y hoteles, con 2,8%.
En el extremo contrario, Prendas de vestir y calzado fue la única división que registró una baja, de 1,3%.
Por qué se discute una nueva canasta de precios
La controversia metodológica surgió a partir de la intención que había manifestado el Indec de actualizar la estructura de ponderaciones utilizada para calcular el IPC.
La metodología vigente utiliza como referencia los hábitos de consumo relevados por la ENGHo 2004/05. La alternativa que había sido preparada se basaba en la ENGHo 2017/18, que refleja patrones de consumo más recientes.
El cambio finalmente quedó sin efecto y el Gobierno decidió mantener la estructura anterior.
La diferencia entre ambas canastas es significativa.
Con la metodología actual, Alimentos y bebidas tiene una participación del 26,9% en el índice. Con la canasta nueva, su peso bajaría al 22,7%.
En cambio, aumentarían considerablemente algunas categorías vinculadas con servicios:
- Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles: de 9,4% a 14,5%.
- Transporte: de 11% a 14,3%.
- Comunicaciones: de 2,8% a 5,1%.
- Educación: de 2,3% a 3,1%.
- Salud: de 8% a 9,1%.
- Recreación y cultura: de 7,3% a 8,6%.
También perderían participación Prendas de vestir y calzado, de 9% a 6,8%.
LCG calculó una inflación de 2,5%
La consultora LCG realizó una simulación utilizando las variaciones de precios registradas por el Indec en julio.
El cálculo partió de una diferencia importante entre ambos grandes componentes: mientras los bienes aumentaron 1,6%, los servicios subieron 3,1%.
Al asignarles las ponderaciones correspondientes a la canasta de la ENGHo 2017/18, la consultora estimó que la inflación mensual habría sido de 2,5%, cuatro décimas por encima del dato oficial.
El impacto también se trasladaría al acumulado anual.
Según LCG, con la canasta actualizada la inflación acumulada hasta julio habría llegado al 21,3%, frente al 19,3% registrado por el índice oficial.
La diferencia sería, por lo tanto, de 2 puntos porcentuales.
Equilibra llegó a una conclusión diferente
La consultora Equilibra también recalculó el índice utilizando la estructura de ponderaciones de la ENGHo 2017/18, pero obtuvo un resultado diferente para julio.
Según su simulación, la inflación mensual habría sido del 2,1%, exactamente igual al dato publicado por el Indec.
Es decir, para Equilibra el cambio de canasta no habría modificado el resultado de julio.
Sin embargo, sí habría tenido impacto en el acumulado del año. La consultora calculó una inflación de 20,5% hasta julio, 1,2 puntos por encima del 19,3% oficial.
Por qué las estimaciones son diferentes
Las dos simulaciones parten de la misma discusión metodológica, pero llegan a resultados diferentes.
El punto central es que una canasta con mayor peso de los servicios puede modificar el resultado del IPC cuando esos precios evolucionan de manera distinta a los bienes.
En julio, los servicios aumentaron 3,1%, mientras que los bienes lo hicieron 1,6%. Por eso, aumentar el peso relativo de los servicios podría impulsar el índice hacia arriba.
Eso es justamente lo que reflejó el cálculo de LCG. Equilibra, en cambio, estimó que el cambio de ponderaciones no alcanzaría para modificar el resultado mensual, aunque sí generaría una diferencia en el acumulado.
Qué habría cambiado con la nueva metodología
Los cálculos privados no modifican el dato oficial: la inflación de julio fue 2,1% según el IPC que actualmente utiliza el Indec.
Las estimaciones funcionan como un ejercicio contrafáctico para medir qué resultado podría haber surgido con una estructura de consumo diferente.
En ambos casos, sin embargo, aparece una coincidencia: la inflación acumulada durante 2026 habría sido mayor con la canasta basada en la ENGHo 2017/18.
La magnitud de esa diferencia es la principal discrepancia entre las consultoras. LCG la ubicó en 2 puntos porcentuales, mientras que Equilibra calculó una brecha de 1,2 puntos.
Así, mientras el índice oficial acumula 19,3% en los primeros siete meses del año, las simulaciones privadas ubican el mismo período entre 20,5% y 21,3%, dependiendo de la metodología utilizada.
El debate metodológico vuelve a quedar, de esta manera, en el centro de la discusión sobre cómo medir la inflación y cuánto refleja el IPC actual los hábitos de consumo de los hogares argentinos.
