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Argentina LNG, la iniciativa que YPF desarrolla junto con Eni y XRG, se encamina a cerrar entre dos y tres acuerdos de suministro de gas natural licuado. La inversión prevista alcanza los USD 51.000 millones y la decisión final de inversión está proyectada para noviembre.
YPF dio un nuevo paso para convertir a la Argentina en un jugador relevante del mercado mundial de gas natural licuado (GNL). La petrolera de mayoría estatal avanza en el cierre de sus primeros contratos de venta para Argentina LNG, el megaproyecto que desarrolla junto con la italiana Eni y la emiratí XRG frente a las costas de Río Negro.
El presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, confirmó durante Gastech 2026, que se desarrolla esta semana en Bangkok, que la compañía está próxima a firmar entre dos y tres contratos de compraventa de GNL, por volúmenes de entre 500.000 y 1,5 millones de toneladas anuales.
Fuentes al tanto de las negociaciones indicaron que ya existe más de un acuerdo encaminado, mientras que la compañía mantiene conversaciones con potenciales compradores internacionales. La decisión final de inversión (FID) está prevista para noviembre.
Eni y XRG también serán compradores
El avance comercial tiene una particularidad: los dos socios internacionales de YPF también serán compradores de parte del gas producido por el proyecto.
Eni y XRG poseen aproximadamente el 32% cada una del negocio, mientras que YPF conserva el 36%. Al mismo tiempo, ambas compañías actuarán como offtakers, es decir, tendrán compromisos de compra sobre parte de la producción.
Por lo tanto, una porción del GNL que genere Argentina LNG ya tendrá un destino asegurado dentro del propio esquema societario. Los contratos que YPF busca cerrar ahora corresponden al volumen restante que quedará disponible para terceros compradores.
Una inversión de USD 51.000 millones
Argentina LNG representa una apuesta de escala inédita para la industria energética argentina. De acuerdo con la presentación realizada ante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), la inversión total proyectada asciende a USD 51.000 millones.
El proyecto contempla la instalación de al menos dos unidades flotantes de licuefacción frente al Golfo San Matías, en Río Negro. La capacidad inicial será de alrededor de 12 millones de toneladas anuales de GNL, con posibilidades de ampliarla hasta 18 millones.
Para abastecer esas instalaciones será necesario desarrollar una infraestructura de gran magnitud. El plan incluye un gasoducto de aproximadamente 527 kilómetros desde Neuquén, un poliducto para transportar líquidos asociados y una planta de tratamiento de gas.
La materia prima provendrá principalmente de Vaca Muerta, una de las principales reservas de hidrocarburos no convencionales del mundo.
El esquema productivo contempla además la perforación de más de 150 pozos para alcanzar el máximo nivel de producción.
El RIGI, una pieza clave para el proyecto
Argentina LNG fue presentado para ingresar al RIGI a mediados de agosto y se convirtió en el proyecto de mayor magnitud que solicitó incorporarse al régimen. Sin embargo, su aprobación oficial todavía está pendiente.
Para YPF, el marco de incentivos resulta determinante para avanzar con la inversión. Marín sostuvo en distintas oportunidades que la viabilidad del proyecto está estrechamente vinculada con la aprobación del régimen.
Mientras espera la definición oficial, el consorcio ya comenzó a avanzar con distintos procesos necesarios para poner en marcha la infraestructura.
También avanza el financiamiento
El financiamiento internacional constituye otro de los pilares del proyecto. La primera etapa demanda unos USD 15.500 millones y, según había informado Marín, 47 bancos participaron de las primeras rondas de búsqueda de crédito.
El interés financiero habría superado ampliamente las necesidades iniciales: las propuestas recibidas alcanzaron unas 2,4 veces el monto requerido.
JP Morgan encabeza el diseño de la estructura financiera junto con Santander, con el objetivo de completar el proceso antes de fin de año.
En paralelo, YPF lanzó la licitación para adquirir los tubos destinados a dos gasoductos de 48 pulgadas y un poliducto de 24 pulgadas. El proceso representa alrededor de USD 2.000 millones y la adjudicación está prevista para noviembre o comienzos de diciembre.
Un mercado internacional que busca nuevos proveedores
La estrategia de Argentina llega en un momento particular para el mercado mundial de GNL. Las tensiones geopolíticas y las interrupciones en las rutas de suministro incrementaron el interés de compradores europeos y asiáticos por diversificar sus fuentes de abastecimiento.
El comercio internacional de GNL alcanzó en 2025 un récord de aproximadamente 437 millones de toneladas, mientras que la capacidad global de licuefacción llegó a unos 524,5 millones de toneladas anuales.
En ese contexto, Argentina busca aprovechar el potencial de Vaca Muerta para posicionarse como un proveedor de largo plazo y captar contratos principalmente en Europa y Asia.
La meta: exportar USD 10.000 millones por año
Las expectativas de YPF son ambiciosas. La compañía proyecta que Argentina LNG podría generar alrededor de USD 10.000 millones anuales en exportaciones a partir de 2031.
El objetivo supone transformar al GNL en una de las principales fuentes de ingreso de divisas para el país y extender el impacto del proyecto durante al menos dos décadas.
La apuesta no se limita a Argentina LNG. El país también avanza con Southern Energy, el proyecto liderado por Pan American Energy junto con YPF, Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG.
Southern Energy tendrá una escala inicial menor, pero comenzará a operar antes. A comienzos de 2026, el proyecto cerró un acuerdo por USD 7.000 millones con la alemana SEFE para suministrar 2 millones de toneladas anuales durante ocho años, a partir de fines de 2027.
Con ambos desarrollos, Argentina apunta a superar los 14 millones de toneladas anuales de capacidad de exportación de GNL hacia 2031.
El desafío inmediato para YPF será transformar los acuerdos comerciales en contratos definitivos, completar el financiamiento y obtener la aprobación del RIGI. Si esos pasos se concretan según el cronograma previsto, Argentina LNG podría convertirse en el proyecto de infraestructura energética más importante de la historia del país y modificar de manera estructural el perfil exportador de la Argentina.
