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Un informe del Banco Nación advirtió que el deterioro del crédito comenzó a perder velocidad, aunque los niveles de irregularidad continúan elevados. El aumento del endeudamiento, la mayor carga financiera sobre los hogares y las tasas de interés más exigentes aparecen entre las principales causas.
La morosidad en el sistema crediticio argentino comenzó a desacelerarse, pero todavía se mantiene en niveles elevados y no existen señales suficientes para afirmar que el proceso de normalización esté consolidado.
Así lo advirtió el Banco Nación en su último Informe Económico, en el que analizó la evolución del crédito y los principales factores de riesgo para los próximos meses. “Los niveles de irregularidad permanecen elevados y todavía no existen elementos suficientes para concluir que el proceso de normalización se encuentre consolidado”, señaló la entidad.
El diagnóstico del banco apunta a que el deterioro registrado desde mediados de 2024 no responde principalmente a errores de las entidades al momento de otorgar préstamos ni a decisiones individuales de los consumidores, sino a una combinación de factores macroeconómicos.
Por qué aumentó la morosidad
De acuerdo con el informe, el deterioro de la calidad crediticia estuvo asociado a tres factores principales:
- La fuerte expansión del crédito, que incrementó rápidamente el nivel de endeudamiento.
- El aumento de la carga financiera de hogares y empresas, que elevó el peso de las cuotas y compromisos sobre los ingresos.
- Un escenario de tasas de interés más exigente, que encareció el costo del financiamiento.
El Banco Nación, al mismo tiempo, encontró señales que explican la reciente desaceleración del deterioro. Entre ellas aparecen una menor frecuencia de empeoramiento de los créditos, cierta estabilización de los indicadores vinculados con la carga financiera de los hogares y un aumento de las refinanciaciones.
Sin embargo, la entidad remarcó que estos elementos todavía no alcanzan para hablar de una recuperación definitiva.
Los hogares concentran el mayor deterioro
El informe advierte que la mora continúa concentrándose principalmente en los hogares y que existen determinados grupos particularmente expuestos.
Entre ellos aparecen los deudores más jóvenes, los clientes que mantienen relaciones crediticias con múltiples entidades y quienes recurren a proveedores no financieros de crédito.
Además, el Banco Nación señaló una diferencia relevante entre la cantidad de personas afectadas y el volumen de dinero involucrado. La morosidad está mucho más extendida cuando se mide por cantidad de clientes que cuando se analiza por el monto total de las deudas.
Esto significa que el fenómeno tiene una fuerte dimensión social, aunque su impacto patrimonial sobre el sistema financiero sea proporcionalmente menor.
La deuda pesa cada vez más sobre los ingresos familiares
Uno de los indicadores que el Banco Nación considera clave para anticipar la evolución de la mora es la relación entre los pagos mensuales de las deudas y los ingresos de los hogares.
Los datos del Banco Central muestran que los aumentos de esa carga suelen anticipar un incremento de los préstamos irregulares de las familias.
El problema no está necesariamente en que los ingresos hayan caído de manera generalizada. Según el informe, aunque los salarios reales tuvieron una recuperación parcial, los gastos fijos crecieron a mayor velocidad entre 2024 y 2026.
“Los ingresos disponibles de las familias avanzaron con menor intensidad debido al incremento de otros gastos relativamente inflexibles”, explicó el documento.
Por eso, para medir la capacidad de pago de los hogares resulta más relevante observar cuánto dinero queda disponible después de afrontar los gastos esenciales que analizar solamente la evolución del salario nominal.
